第一部分：执行摘要

本报告旨在对越南数字资产市场进行全面深入的分析。越南的数字资产领域正处在一个历史性的拐点，其特征是从一个由散户主导、在全球范围内领先但不受监管的“灰色市场”，向一个由国家批准、严格控制并由国内金融机构主导的“监管沙盒”模式进行根本性转变。这一转型为全球投资者、金融科技公司和政策制定者带来了独特的机遇与挑战。

报告的核心论点是，越南政府在2025年推出的两项关键性法规——《数字技术产业法》和《第05/2025/NQ-CP号决议》，不仅为数字资产提供了前所未有的法律地位，也构建了一个旨在加强国家控制、保障金融稳定和开辟新税收来源的高度结构化的市场准入框架。这一框架的核心特征是极其严格的准入条件，包括高达近4亿美元的最低资本要求和对机构股东的强制性规定，这实际上为越南传统金融巨头进入并主导该领域铺平了道路。

本报告将系统性地剖析以下几个关键领域：

  1. 市场规模与用户行为：越南拥有一个规模庞大且异常活跃的数字资产市场。静态市场估值约为100亿美元，但年链上交易额却惊人地超过2200亿美元，这揭示了一个以高频交易、汇款和GameFi（游戏化金融）为主导的生态系统。超过20%的人口（约1700万至2000万）持有加密货币，普及率远超全球平均水平，这得益于其年轻化、精通技术的人口结构以及对替代性金融方案的强劲需求。
  2. 监管框架的重塑：2025年的立法彻底改变了游戏规则。报告将详细解读《数字技术产业法》如何首次在法律上承认数字资产为合法财产，以及《第05/2025/NQ-CP号决议》如何为为期五年的试点计划设定具体的运营规则。这些规则旨在将之前流向海外交易所的巨额资本“在岸化”和“正规化”，以便进行有效监管和征税。
  3. 交易所格局的演变：随着新规的出台，曾经主导市场的国际交易所（如币安）已暂停对越南用户的部分服务，为国内金融机构的入场创造了空间。本报告将分析这些新兴的、由银行和证券公司支持的本土交易所（如TCEX、VIXEX）的战略布局和合作伙伴关系，并评估它们在吸引习惯了全球流动性和丰富产品的用户方面将面临的挑战。
  4. 战略前景与风险评估：新框架带来了合法性、机构投资和金融稳定的机遇，但同时也伴随着创新可能受到抑制、高昂的合规成本以及一个复杂的“平行市场”（即不受监管的P2P和海外交易渠道）可能持续存在的风险。

总而言之，越南正在进行一场精心设计的实验，旨在将一个充满活力的、自下而上的数字经济纳入国家宏观经济管理的轨道。对于希望进入这个市场的外部参与者而言，理解这一转型的深层逻辑——即控制优先于自由创新——是制定成功战略的关键。直接运营的窗口已经关闭，取而代之的是与本土持牌金融机构建立战略合作伙伴关系的新机遇。本报告将为所有利益相关方提供 navigating 这一复杂但充满潜力的市场转型所需的深度洞察和战略建议。

第二部分：市场格局与采用动态

2.1. 市场规模与增长预测：双重指标下的解读

越南的数字货币市场呈现出一种独特的双重性，其静态资产估值与动态交易流量之间存在巨大差异，这为理解市场本质提供了关键视角。

  • 市场估值与增长预测：根据IMARC集团的数据，2024年越南加密货币市场的规模达到了99.7亿美元。该市场预计将在2025年至2033年期间以9.4%的复合年增长率（CAGR）增长，到2033年达到223.8亿美元 。这一数据主要反映了越南用户持有的数字资产的总价值，代表了市场的静态存量。  
  • 交易量：一个高流动性的市场：与静态估值形成鲜明对比的是其惊人的交易活动。根据Chainalysis的数据，在2024年7月至2025年6月期间，越南的链上加密资产交易总额超过了2200亿美元，同比增长了55%，使越南成为亚太地区（APAC）第三大加密市场 。这一数字揭示了一个高度活跃和流动的市场，其年度交易量是其市场存量的22倍以上。  
  • 区域背景：越南的强劲表现是亚太地区整体崛起的一部分。在截至2025年6月的12个月里，亚太地区已成为全球链上活动增长最快的地区，接收价值同比增长69%，总交易量从1.4万亿美元增长到2.36万亿美元 。越南与印度、巴基斯坦一起，被认为是推动这一增长的核心引擎，其民众广泛采用了中心化和去中心化服务 。  

高流动的散户市场与 nascent 机构市场的对比

市场规模（约100亿美元）与年交易额（超过2200亿美元）之间的巨大差异是理解越南前监管时代市场最核心的特征。如此高的周转率表明，该市场并非以长期“购买并持有”的投资策略为主导。相反，它被高频活动所驱动，包括投机性交易、P2P商业活动、跨境汇款以及在GameFi和DeFi生态系统中的资产快速流转。这种用户行为模式与国际交易所（如币安）提供的低费用、高流动性和丰富功能的环境完美契合。然而，政府的新法规倾向于建立一个速度较慢、控制更严、成本可能更高的国内平台生态系统，这与既有的用户行为形成了根本性的冲突。这就引出了一个核心的战略问题：越南庞大的1700万用户群体会适应新的、更具限制性的国内平台，还是大部分高频交易活动将继续在不受监管的P2P或海外渠道中进行？值得注意的是，尽管越南55%的增长率十分强劲，但仍低于亚太地区其他一些顶级市场，这可能预示着市场正从纯粹的投机阶段向更具可持续性的应用场景过渡 。  

表1：越南加密货币市场 – 关键指标与预测（2024-2033）

指标数据来源
市场规模 (2024年)99.7亿美元
市场预测 (2033年)223.8亿美元
复合年增长率 (2025-2033)9.4%
年交易额 (截至2025年6月)超过2200亿美元
全球采用指数排名 (2024年)第5位
全球采用指数排名 (2025年)第4位
估计加密货币持有者1700万 – 2000万
关键驱动因素数字采用率上升、替代投资兴趣、高额汇款流入

2.2. 越南加密货币采用者画像：全球领导者

越南在加密货币采用方面持续位居全球前列，这得益于其独特的人口结构和社会经济因素。

  • 普及率与人口特征：根据Chainalysis的全球加密货币采用指数，越南的排名稳居世界前五，2024年为第五位，2025年升至第四位 。据估计，越南有1700万至2000万人口（超过总人口的20%）拥有加密货币，这一比例是全球平均水平的三到四倍 。用户群体以年轻人为主，70%的持有者年龄在18至34岁之间，他们普遍精通技术，对新兴金融工具持开放态度 。  
  • 采用的主要驱动因素：
    • 汇款需求：越南是全球最大的汇款接收国之一。加密货币提供了一种更快、更低成本的跨境支付方式，成为一个重要的驱动因素 。  
    • 替代性金融服务：对于部分无法充分获得传统银行服务的人群而言，DeFi（去中心化金融）平台提供了借贷、交易等替代方案，满足了他们的金融需求 。  
    • 投资与投机：在通胀压力和有限的传统投资渠道背景下，民众对替代性投资和财富增值的兴趣浓厚，这极大地推动了交易活动 。  
    • GameFi的巨大影响：作为现象级游戏《Axie Infinity》的诞生地，越南的“边玩边赚”（Play-to-Earn, P2E）模式已成为将数百万用户引入加密生态系统的主要入口 。  

2.3. 宏观经济与技术推动因素

越南加密货币市场的高速发展，离不开其坚实的数字基础设施和宏观政策的支持。

  • 数字基础设施：越南拥有极高的智能手机普及率和广泛的互联网覆盖，为数百万用户通过数字钱包和交易应用进入加密世界创造了有利条件 。该国在移动互联网接入方面位居全球前列，为在线交易的普及奠定了基础。  
  • 繁荣的数字经济：越南的整体数字经济增长速度是其GDP增速的三倍，其中电子商务的蓬勃发展使数字交易成为常态，培养了一个熟悉并信任在线金融的用户群体 。  
  • 政府对数字化转型的支持：越南政府对数字化转型、创新和数字经济建设的积极态度，为数字资产行业的正规化提供了有利的宏观背景 。特别是，政府推动的“06号项目”（Project 06），即国家数字身份统一系统，以及对银行账户实施更严格的KYC（了解你的客户）和生物识别验证要求，显示了政府推动社会向无现金、数字化和透明化方向发展的决心 。  

国家数字监控体系：加密货币监管的先决条件

越南政府在2025年决定对加密货币进行监管并非孤立事件，而是其更广泛的国家数字化战略的延伸。在此之前，政府已通过“06号项目”等举措，大力推进身份和金融体系的数字化 。该项目强制要求银行账户进行生物识别验证，并建立了一个统一的数字身份系统。这一举措至关重要，因为它为国家在全国范围内有效执行KYC和AML（反洗钱）法规提供了必要的技术工具。因此，加密货币试点计划可以被视为国家监管体系从传统金融（TradFi）领域向此前匿名的数字资产（DeFi）领域扩张的必然步骤。这表明，政府的主要动机不仅是促进创新，更是为了确保控制、透明度和税收的可行性。其最终目标是能够将持牌交易所上的每一笔加密货币交易，都追溯到一个经过生物识别验证的国家身份。  

第三部分：2025年监管改革：新的法律范式

2025年是越南数字资产监管的元年。一系列具有里程碑意义的法律法规的出台，标志着市场从法律模糊的“灰色地带”正式迈入有法可依的“监管沙盒”时代。

3.1. 从模糊到架构：《数字技术产业法》

  • 里程碑式的转变：2025年6月，越南国会通过了《数字技术产业法》，该法将于2026年1月1日生效。这是奠定法律基础的根本性转变 。  
  • 法律承认：该法首次在《民法》框架下正式承认“数字资产”为一种合法的财产类别，允许其被合法地拥有、转让和继承，为加密货币活动提供了关键的法律依据 。  
  • 资产定义：法律明确定义并区分了“加密资产”（如比特币等基于区块链的代币）和“虚拟资产”（如游戏内物品）。至关重要的是，该定义明确排除了证券、法定货币的数字形式以及其他传统金融工具，从而划清了监管界限 。  
  • 监管授权：该法授权政府机构——主要是财政部（MOF）和越南国家银行（SBV）——制定一套全面的法律框架，涵盖管理、税收以及反洗钱/反恐怖主义融资（AML/CFT）合规等方面 。  

3.2. 解构《第05/2025/NQ-CP号决议》：五年试点计划

  • 实施框架：越南政府于2025年9月9日颁布了《第05/2025/NQ-CP号决议》，为加密货币市场设立了一个为期五年的“有管理的试点”或“沙盒”机制，提供了具体的实施细则 。  
  • 核心原则：试点计划强调谨慎、可控、透明、保护投资者，并要求严格遵守越南法律，特别是AML/CFT法规 。所有交易必须以越南盾（VND）进行 。  
  • 税收政策：在出台专门的新法规之前，加密资产交易的税收政策将暂时参照证券交易的规定执行 。  
  • 监管机构：**财政部（MOF）**是主要的许可和监管机构 。**越南国家银行（SBV）**负责维护金融稳定，并继续维持其禁止将加密货币用作支付手段的立场，这一点没有改变 。  

3.3. 新的游戏规则：一个高度受限的市场

新的监管框架为各类市场活动设定了明确的界限，并对市场准入设置了极高的门槛。

  • 各类活动的合法性：
    • 持有与交易：个人持有和交易加密货币是合法的，但前提是必须通过财政部许可的交易所进行。在第一家国内交易所获得许可后的六个月，所有在未获许可平台上的交易将被视为非法行为 。  
    • 用作支付手段：仍然被严格禁止 。  
    • 挖矿：处于法律灰色地带；没有被明令禁止，但受到一定程度的监管，尤其是在挖矿设备的进口方面 。  
  • 交易所的许可要求（越南加密市场的“高墙”）：
    • 最低资本：要求达到惊人的10万亿越南盾（约3.79亿至4亿美元） 。  
    • 所有权结构：交易所必须是越南本地企业。至少65%的资本必须由机构投资者持有，其中超过35%必须由至少两家受监管的金融机构（如银行、证券公司等）持有。外国投资者的所有权上限为49% 。  
  • 针对投资者的规则：
    • 资产发行：只有越南企业可以发行数字资产，且必须有真实资产作为支持。关键的是，在试点初期，这些资产只能向外国投资者发行和交易 。  
    • 国内投资者：允许在国内持牌平台上开设账户和进行交易，但不能参与越南发行方的首次代币发行（ICO） 。  

一场为控制和税收而精心设计的“传统金融”接管

这一系列严苛的规定，包括极高的资本门槛、强制性的机构所有权以及对外国控制的限制，并非偶然。这是一项深思熟虑的产业政策，旨在确保新的加密货币市场由现有的、受国家影响的传统金融（TradFi）部门所控制。这实际上将规模较小、更具创新性的金融科技初创公司排除在外，从而形成一个由几家主要银行和证券公司组成的持牌寡头垄断格局。对于财政部和国家银行而言，这种结构远比一个由数百个小参与者组成的碎片化市场更容易监督和管理。

此外，规则上的内外有别——允许越南公司仅向外国人发行代币——是一种巧妙的风险规避策略。它旨在吸引外国资本，培育国内的资产代币化产业，同时避免让国内散户投资者暴露于ICO的高风险之中。与此同时，它将国内的零售交易引导至一个可被监控和征税的受控环境中。整个框架可以被视为一种机制，旨在将之前在海外交易所进行的、无法征税的巨额资本流动（超过1000亿美元）“在岸化”和“正规化” 。其首要目标是实现控制和税收，而创新则是一个次要的、有条件的附带目标。  

表2：《第05/2025/NQ-CP号决议》关键条款

条款要求影响分析
最低注册资本10万亿越南盾 (约3.79亿 – 4亿美元)极高的准入门槛，将绝大多数初创公司排除在外，有利于资本雄厚的金融巨头。
所有权结构必须是越南企业；机构持股 ≥65%；金融机构持股 ≥35%确保市场由传统金融机构主导，便于监管机构进行监督和管理。
外国所有权上限为49%限制外国资本的控制权，确保国家对关键金融基础设施的主导地位。
资产发行仅限越南企业，须有真实资产支持，且只能向外国投资者发行隔离国内散户风险，同时尝试吸引外资进入资产代币化领域。
国内投资者允许在持牌平台交易，但不能参与国内项目的首次发行将国内零售交易活动纳入受控轨道，便于监控和未来征税。
交易货币必须使用越南盾（VND）加强本国货币在数字经济中的中心地位，防止资本外流和美元化。
税收政策暂时参照证券交易税收政策为未来征税奠定法律基础，是实现资本流动“正规化”的核心目标之一。
非法交易首家持牌交易所运营6个月后，在未持牌平台交易属违法行为施加法律压力，强制用户从国际平台迁移至国内受监管平台。

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第四部分：交易所竞技场：转型中的市场

随着2025年新规的实施，越南的加密货币交易所格局正在经历一场深刻的重塑。曾经主导市场的国际巨头正在战略性后退，而本土的金融力量则迅速崛起，准备填补市场空白。

4.1. 国际巨头的战略性退却

  • 暂停服务：在《第05/2025/NQ-CP号决议》生效后，长期主导越南市场的国际平台，包括币安（Binance）、Bybit和OKX，迅速采取行动，暂停了对越南用户的服务或停止了对越南盾（VND）交易对的支持 。即便是由越南人创立但在国际上运营的项目，如Coin98 Wallet和KyberSwap，为了遵守新规，也停止了其在国内的服务 。  
  • 币安的立场：尽管暂停了越南盾相关服务，币安并未完全退出越南市场。其领导层与越南政府保持着积极沟通。越南副总理曾邀请币安在岘港设立总部，而币安的首席执行官也同意在市场发展方面进行合作。币安与岘港市人民委员会已签署了一份谅解备忘录（MoU） 。这表明，币安未来的战略可能更侧重于合作伙伴关系或提供咨询服务，而不是在当前严格的许可制度下直接申请运营牌照。  

4.2. 国内金融巨头的崛起：新的持牌竞争者

  • 争相入场：越南一批最大的金融机构已宣布计划，并成立了法人实体，准备参与试点计划，力争成为首批获得牌照的五家交易所之一 。据预测，第一家持牌交易所预计将于2026年第一季度正式投入运营 。  
  • 主要入场者及其合作伙伴：
    • TCEX (Techcombank)：由越南技术商业股份银行（Techcombank）旗下的Techcombank证券公司（TCBS）于2025年5月成立 。Techcombank是越南领先的股份制商业银行之一 。  
    • VIXEX (VIX Securities)：于2025年8月成立，注册资本为1万亿越南盾，由VIX证券公司（持股15%）及其他机构投资者支持 。  
    • MBBank & Upbit：越南军队商业股份银行（MBBank）与韩国的Dunamu集团（全球最大交易所之一Upbit的运营商）建立了战略合作伙伴关系。合作内容包括技术转让、合规指导和投资者保护专业知识共享 。  
    • 其他参与者：SSI证券公司（成立SSIDigital，并与Tether和AWS合作）、VPBank（成立CAEX）、HD证券公司、HDBank（成立HDEX）等也已明确表示将进入该市场 。  

表3：越南新兴国内加密货币交易所概览

交易所名称主要支持机构已宣布资本关键合作伙伴战略重点/方向
TCEXTechcombank (通过TCBS)2025年5月成立，后增资尚待公布依托Techcombank庞大的客户基础和金融服务经验，提供合规的数字资产交易服务。
VIXEXVIX Securities JSC1万亿越南盾 (约3920万美元)FTG Vietnam JSC, 3C JSC专注于代币化资产交易，利用VIX证券在资本市场的专业知识。
MBBank平台Military Bank (MB)未披露Dunamu (Upbit运营商)借助Upbit的先进技术和全球运营经验，构建一个技术领先且高度安全的交易平台。
SSIDigitalSSI Securities Corp.2000亿越南盾 (2022年成立)Tether, U2U Network, AWS建立全面的数字金融生态系统，重点发展区块链基础设施和云技术，为代币化资产服务奠定基础。
CAEXVPBank (通过VPBankS)250亿越南盾LynkiD JSC, Future Land Inv.专注于数字资产相关服务，利用VPBank在零售和企业银行领域的优势。

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4.3. 非法市场的紧迫性与六个月的最后通牒

  • 过渡期：政府规定，在第一张牌照颁发六个月后，越南用户在所有未获许可的（即外国）交易所进行的交易都将面临法律制裁，包括行政处罚甚至刑事起诉 。  
  • P2P的持续存在：尽管新框架出台，但通过P2P平台（如币安P2P和本土平台Remitano）进行的非正式交易依然活跃，这反映了市场强大的底层需求 。  

一个复杂的平行市场的必然崛起

越南政府的战略本质上是试图将1700万习惯了全球流动性、海量代币选择和币安等平台高级功能的用户，强制迁移到少数几个全新的、未经市场检验且功能可能更受限的国内平台上。可以预见，这个庞大的用户群体不可能完全顺从地完成迁移。相当一部分用户，特别是经验丰富的交易者和DeFi用户，很可能会认为国内平台的产品和服务较为逊色。

因此，六个月的最后通牒并不会根除不受监管的交易，而只会将其进一步推向地下。用户可能会转而使用VPN、开设离岸账户，并通过更复杂的P2P和场外交易（OTC）渠道进行交易。这将导致一个二元市场的形成：一个是由新手和机构投资者参与的、受监管的、提供“基础服务”的在岸市场；另一个则是由寻求更大自由度和产品多样性的资深用户组成的、持续存在的、技术上非法的离岸/P2P市场。如何管理这个平行的地下市场，将成为越南监管机构面临的一项重大的长期挑战。

第五部分：超越交易：越南蓬勃发展的Web3生态系统

越南的数字资产市场远不止于交易。一个充满活力和创新精神的Web3生态系统已经形成，尤其是在GameFi、DeFi和NFT领域，越南已成为全球不可忽视的力量。

5.1. GameFi：全球强国

  • Axie Infinity现象：越南是现象级游戏《Axie Infinity》开发商Sky Mavis的所在地。这款游戏开创了“边玩边赚”（P2E）模式，并在全球范围内引起轰动 。在其巅峰时期，它拥有数百万日活跃用户和数十亿美元的交易量，并成为越南第三家科技“独角兽”公司 。Axie Infinity的成功故事，是越南在技术创新和全球市场影响力方面的一个强有力的案例。  
  • 投资者画像与生态系统：GameFi是推动越南加密货币普及的主要力量，超过61%的加密用户参与其中 。投资者主要被P2E模式的盈利潜力所吸引，并对本土项目表现出强烈的偏好。由于交易费用低、速度快，BNB链（BSC）成为他们最青睐的区块链平台 。  
  • 领先项目：除了Axie Infinity，越南还涌现出其他一系列著名的GameFi项目，如Thetan Arena、My DeFi Pet、Faraland和MeebMaster，展示了一个深度和多样性兼备的开发生态系统 。  

5.2. DeFi格局：金融普惠的引擎

  • 东盟的领导者：在东盟（ASEAN）地区，越南是DeFi采用的领先者之一。这主要得益于其年轻、精通数字技术的人口，他们积极寻求传统金融之外的替代方案 。  
  • 关键项目与基础设施：越南的DeFi生态系统拥有多个全球知名的项目，例如Coin98（一个综合性的DeFi平台）和Kyber Network（一个去中心化交易所和流动性协议） 。基础设施层也在不断发展，包括KardiaChain等公链项目以及由政府支持的NDAChain平台 。  
  • 应用场景：DeFi被广泛用于借贷、交易、流动性挖矿和获取稳定币，为那些无法充分享受传统银行服务的人群提供了重要的金融工具，推动了金融普惠 。  

5.3. NFT市场：从游戏阴影中崛起的艺术与收藏品

  • 高持有率：越南在全球NFT用户数量上排名前五，拥有超过200万名持有者 。虽然市场最初由GameFi资产驱动，但其范围正在迅速扩大。  
  • 越南创作者的涌现：越来越多的越南艺术家、音乐家和名人开始进入NFT领域，将从数字艺术到音乐版税的各种资产进行代币化 。说唱歌手Binz和词曲作者Nguyen Van Chung等知名人士通过发行NFT与粉丝分享其作品的版税，是这一趋势的突出代表 。这不仅标志着一种文化上的转变，也预示着在游戏领域之外，新的商业和盈利模式正在形成。  

第六部分：战略展望：机遇、风险与建议

随着越南数字资产市场进入一个全新的监管时代，所有利益相关方都必须重新评估其战略。政府在控制与创新之间寻求平衡的努力，将决定这个市场的未来走向。

6.1. 市场驱动力与制约因素分析

  • 驱动力：
    • 政府推动：国家层面大力推动数字经济发展，为数字资产行业的正规化提供了强有力的政策支持。
    • 庞大用户基础：已有的数千万活跃用户构成了市场的坚实基础。
    • 全球领先的GameFi生态：强大的游戏开发能力和创新文化是越南的核心优势之一。
    • 潜在资本流入：合规框架的建立有望吸引此前因监管不确定性而持观望态度的机构资本。
  • 制约因素：
    • 高准入门槛：极其严格的监管要求，特别是资本门槛，限制了市场竞争，可能抑制创新活力 。  
    • 监管过度风险：如果监管执行过于僵化，可能会扼杀新兴技术和商业模式的发展。
    • 用户行为与新环境的错配：新的受控环境与用户习惯的高自由度、高流动性交易行为之间存在矛盾。
    • 人才短缺：在合规、风险管理和数字金融等领域的专业人才存在短缺 。  

6.2. 通往成熟市场之路：在控制与创新之间取得平衡

《第05/2025/NQ-CP号决议》的实施，为市场带来了双重前景。

  • 机遇（后决议时代）：
    • 合法性与信任：清晰的法律框架将吸引机构资本，降低声誉风险，并加强对投资者的保护 。  
    • 税收收入：将每年超过千亿美元的交易正规化，可为国家创造一个巨大的新税基 。  
    • 金融科技融合：为数字资产与传统金融系统的整合创造了条件，有望在资产代币化（如房地产、证券）等领域催生创新 。  
  • 挑战与风险（后决议时代）：
    • 高昂的合规成本：严苛的要求可能会导致市场成为“巨头的游戏”，迫使规模较小的创新者转向其他司法管辖区 。  
    • 执行风险：试点计划的成功与否，在很大程度上取决于财政部等监管机构能否在不造成过度瓶颈的情况下进行有效监管 。  
    • 外国投资者的悖论：限制国内项目的首次代币发行，同时又依赖外国投资，这形成了一种微妙的平衡。如果国内交易市场缺乏流动性或活力，外国投资者可能会对投资越南项目犹豫不决 。  

6.3. 对利益相关方的战略建议

  • 对于外国投资者/公司： 最可行的市场进入策略不是直接运营，而是与获得许可的国内金融机构建立战略合作伙伴关系（例如Upbit与MBBank的模式）。这种方法可以利用本地合作伙伴的监管准入优势，同时提供关键的技术和专业知识。业务重点应放在提供B2B基础设施、托管解决方案和合规技术上。
  • 对于国内金融机构： 当务之急是建立强大的技术和合规基础设施，以满足严格的许可要求。与经验丰富的国际加密货币公司建立合作关系是加速这一进程的关键。未来的核心挑战将是创造出足够吸引人的用户体验和产品，以便将用户从不受监管的市场吸引过来。
  • 对于监管机构： 采取分阶段、适应性的监管方法至关重要。在为期五年的试点期间，监管机构应积极监测高资本要求对市场竞争和创新的影响。同时，必须制定明确的战略来应对不可避免的平行市场（离岸/P2P）的持续存在，重点应放在用户教育和激励措施上，而不仅仅是惩罚性措施，以鼓励用户向受监管的生态系统迁移。